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天风证券06月13日发布研报称，给予锐明技术（002970.SZ，最新价：30.75元）买入评级，目标价格为39.5元。评级理由主要包括：1）全球商用车视频监控解决方案龙头，2023年有望迎来拐点；2）公司核心竞争力：产品线完备、定制化解决方案能力；3）公司将AI应用于商用车，合作保险提供风险识别及管控；4）公司是以人工智能及视频技术为核心的商用车安全及信息化解决方案提供商，全球份额领先；5）多因素影响下2021、2022年业绩承压，2023年有望迎来拐点；6）公司发布员工持股计划；7）行业信息化产品营收占比逐年提升，2022年海外营收超过国内；8）毛利率回升，2023Q1公司毛利率达到42.83%；9）三级研发体系搭建完成，费用率有望下降；10）视频监控摄像头是核心但不是全部，客户需要的是整体解决方案；11）市场需求呈现碎片化、定制化特征，know-how十分重要；12）公司产品线完备，定制化解决方案能力是公司核心竞争力；13）公司承接多个国内外大型项目，拥有成熟应用案例；14）商用车智能视频安全进入的协同智能时代；15）商用车解决方案需要应用实现AI技术融合应用；16）公司具备可快速工程化的AI基础算法能力；17）公司AI技术覆盖车内和车外场景；18）公司创新布局自动驾驶，封闭场景下L4自动清扫车有望年内落地；19）UBI（Usage-basedinsurance）是基于使用量而定保费的保险；20）海外UBI渗透率增加；21）锐明技术与民太安财险公估公司成立合资公司民太安智能科技；22）公司与保险公司合作，已在海外落地；23）营收拆分与预测；24）商用车行业信息化产品；25）商用车通用产品；26）公司海外业务拓展不及预期；27）国内相关政策落地不及预期；28）原材料涨价、汇率波动风险；29）技术研发创新失败的风险。风险提示：公司海外业务拓展不及预期；国内相关政策落地不及预期；原材料涨价、汇率波动风险；技术研发创新失败的风险；交易异动的风险。

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